2025年8月22日，2025排排网全球·首届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼在香港成功举办，现场汇聚全球知名投资机构、家族办公室代表及行业精英，共谋全球投资新未来。
本次活动由排排网全球主办，排排网集团、私募排排网协办，中信证券基金服务特别支持，吸引了来自中国内地、香港及国际市场的百余位行业精英参会。从主办方致辞、权威奖项颁发，到获奖机构经验分享，再到深度圆桌对话，活动环节层层递进，精彩纷呈，为与会者带来了一场思想与智慧的盛宴。
圆桌对话环节由中信证券基金服务（亚洲）总监秦亮亮担任主持，UBS家族咨询北亚区主管卢安悦、鲁花道生集团资本市场首席投资官陈徐、瑭明家族办公室首席执行官郭兴业、拔萃资本首席投资官余国良、松石家族办公室CEO郑健维等来自知名家族办公室及投资机构的多位资深人士，围绕家族办公室的战略配置、跨代传承与韧性塑造等话题展开深度讨论，分享了极具参考性的行业洞见，为现场观众带来了诸多启发。
以下为嘉宾的精彩观点
UBS家族咨询北亚区主管卢安悦分享了全球家族办公室在资产配置上的最新趋势。他指出，家族办公室正逐步增加另类资产的配置比例，以应对市场波动和地缘政治风险。根据其最新调研，受访的317家家族办公室平均管理规模达11亿美元。这些家族办公室的资产配置中，另类资产、对冲基金、私募基金占比较去年均有所增加。在香港，家族办公室的另类资产配置比例也有所上升，其中包括对冲基金、私募信贷资金。此外，黄金的配置比例也有小幅增长，反映出家办对避险资产的重视。
UBS家族咨询北亚区主管卢安悦
卢安悦还提到在家族财富传承方面，家族办公室扮演着关键角色。对于家族企业的传承，需要考虑下一代对行业的兴趣和能力。目前，年轻一代对金融、新经济等领域表现出浓厚兴趣，而老一代家族企业多为传统制造业，年轻一代对传统行业的兴趣相对较低。一些家族选择给予下一代资本进行二次创业，可能涉足新经济行业，二次创业项目有时会与家族企业产生联系，形成家族办公室通过资本投资延伸至私募投资，最终回归家族企业的模式。
作为单一家办代表，鲁花道生集团资本市场首席投资官陈徐分享了近几年的配置实践的主要情况。陈徐表示，基于券商长期从业经验，自2019年起便警惕一级股权市场的流动性风险与估值泡沫，仅在半导体制造等核心领域进行少数早期投资，出资占比较小，严格控制风险暴露。而从2019年至2024年，抓住了境内银行间高收益信用债的机会，获得了年化可观的收益。2022年9月，基于对疫情节奏和市场信心悲观的观察，分析资产后，判断港股为主的境内权益市场存在明显投资机会，开始积极布局，同时逐步赎回债券头寸。
陈徐还表示，关于个人在量化投资方面，2020年参与了首批人民币量化管理人在香港发行的产品，并取得不错的超额收益。目前，依然看好权益市场，在当前市场环境下，认同前面圆桌嘉宾的看法，仓位重要性高于具体投资标的。
鲁花道生集团资本市场首席投资官陈徐
陈徐还强调了专业机构相互合作在投资实践中的重要性。在投资过程中，团队会与不同类别的管理人合作，共同挖掘投资机会。通过与专业管理人的合作，可以互通有无，相互补充认知，共同做好投资。同时，他也提到，投资行业的道德要求相对高，虽然专业水平也很重要，但道德是进入该行业的核心门槛。
瑭明家族办公室首席执行官郭兴业分享了家族传承的挑战与对策。他表示，亚洲家族普遍存在沟通机制不健全、传承规划滞后等问题。许多一代创业者因忙于业务，缺乏与二代系统性的沟通与培养，导致接班断层。他呼吁家族应尽早建立制度化、系统化的传承机制，避免在突发情况出现时才临时应对。
郭兴业也参与了香港家族办公室协会的成立。他认为，家族办公室的制度化和系统化是家族传承成功的关键。然而，目前华人地区的家族办公室在这方面还存在很大的提升空间，需要行业内的交流和合作，以形成更加规范和有效的传承模式。
瑭明家族办公室首席执行官郭兴业
郭兴业还介绍了家族传承过程中香港优势的运用。郭兴业表示，香港作为国际金融中心，为家族办公室提供了丰富的金融工具和专业服务，有助于家族办公室在传承过程中实现财富的保值增值。其优势在于其完善的法律体系、专业的金融人才和多元化的金融产品，能够为家族办公室提供一站式的财富管理服务，满足家族在传承过程中的各种需求。
拔萃资本首席投资官余国良基于数据分析，对比了不同股票市场的表现，并强调了另类投资在资产配置中的重要性。他指出，全球不同市场的股票表现存在明显差异，投资者应结合自身风险偏好与投资目标，审慎选择投资市场。通过对海外内外股市过去十年表现的数据对比，余国良特别提到，美股在十年间仅有两年度出现下跌，且回调幅度有限，长期年化回报相对领先。
余国良指出，在当前市场波动显著加剧的环境下，另类投资对于降低整体投资组合的波动性具有重要作用。通过配置对冲基金、私募信贷等非传统资产，家族办公室能够更有效地抵御市场风险，增强资产韧性，从而为实现长期持续增长奠定基础。
拔萃资本首席投资官余国良
余国良进一步指出，新加坡作为家族办公室的设立地具备多项独特优势。该地区使用简体中文且普通话广泛通行，为华人投资者提供了更具亲和力的语言与文化环境。此外，新加坡家族办公室生态成熟、数量众多，并通过合理架构可为投资者带来身份规划方面的附加价值，在跨境投资和资产配置中形成显著优势。余国良强调，在选择家族办公室设立地点时，应综合考量身份便利性、金融生态成熟度等要素，以支持家族财富的长期增长与跨代传承。
松石家族办公室CEO郑健维重点分享了另类投资在配置中的工具价值。他表示，另类投资为家族办公室提供了丰富的交易工具和策略选择。在面对不确定或难以理解的交易机会时，另类投资可以提供有效的风险管理手段。例如，过去三四年中，松石尝试配置一些数字资产，主要采用套利策略，降低了投资风险。
在黄金投资方面，松石根据不同阶段的市场情况，灵活调整交易模式。2022年底开始投资黄金ETF，随着金价上涨和波动率增加，今年将部分黄金持仓转换为挂钩黄金的结构性票据，确保在黄金上涨时有参与率，但在下跌时有保护条款。
松石家族办公室CEO郑健维
郑健维还探讨了香港在家族办公室发展中的优势。他表示，香港的优势在于其独特法律体系、国际化平台与中国文化背景的结合，非常适合中国家族进行跨境资产布局与传承规划。近年来，香港正从“外资进入中国的窗口”转变为“中国产业出海的桥梁”，这一转型为家办服务提供了更广阔的空间。松石利用香港的信托、PPLI等工具，帮助客户实现资产隔离、税务优化和代际传承，同时支持企业全球化过程中海外财富的管理需求。