2025年上半年，香港保险市场热度空前。行业初步统计显示，内地访客投保金额一路飙升，直逼2023年全年总量，市场预测全年数据将刷新历史纪录。根据主要保险公司及中介机构反馈的市场份额数据，其中，储蓄分红险以75%的占比成为内地客户的心头好，美元保单更是占据78.6%的份额。而6月，随着香港保监局“分红演示利率上限下调”新规落地，依据香港保监局正式公告，自7月1日起，港元保单演示利率上限定为6%，非港元保单为6.5%，引发了一场抢购热潮。如今，新规已实施，下半年的港险市场又将如何演绎？
一、产品迭代：从“高演示”转向“稳收益”
分红演示利率上限的降低，犹如给港险市场按下了“产品革新”的启动键。为了在新规下保持竞争力，保险公司纷纷在产品其他维度发力。以安盛盛利储蓄为例，其将回本周期大幅缩短至8年，让客户资金回笼更快（根据安盛保险公开的产品资料说明）。同时，提升保证回报率成为行业新趋势。过去，客户多被预期回报率吸引，如今在演示利率受限的情况下，保证回报率的重要性愈发凸显。保险公司也将通过优化底层资产配置，适当增加固收类资产比例，来夯实保证回报率，为客户提供更稳定的收益预期。
二、需求重塑：理性投保下的价值坚守
尽管分红演示利率下调，但香港保险对内地客户的吸引力并未消散。当前，内地利率持续走低，理财市场风险事件频发，相比之下，香港保险6%左右的复利收益以及美元资产配置优势依旧显著。在全球经济波动、中美关税博弈加剧汇率风险的背景下，美元保单的汇率避险功能，以及多币种转换功能，对于有海外资产配置需求、子女留学计划或移民规划的家庭而言，依然极具价值。不过，客户投保心态已逐渐回归理性。以往单纯被高演示利率吸引的情况减少，如今客户更关注保险公司的投资能力、历史分红实现率以及长期服务质量，投保决策更加审慎。
三、竞争洗牌：头部与专业者的突围之战
下半年，港险行业竞争格局将迎来深度洗牌。那些过度依赖高演示利率吸引客户、投资能力较弱的中小保险公司，将面临巨大的市场压力。而具备强大全球资产配置能力、投资策略稳健且历史分红实现率优异的头部保险公司，有望进一步扩大市场份额。像中国人寿海外等头部险企，凭借其综合实力，在市场竞争中将更具优势。不仅如此，保险中介行业也将迎来变革。以往无牌中介靠高返佣揽客的模式，在产品收益演示规范化的趋势下难以为继，只有专业、诚信且能提供长期优质服务的中介，才能赢得客户信任，推动行业服务水平整体提升。
四、宏观挑战：在波动中寻找机遇
全球经济形势的不确定性，给港险市场带来了不小的挑战。香港保险资管机构的投资资产中，股票占比近五成，债券占比近三成，且与美元资产紧密绑定。一旦美元持续降息，美股、美债市场出现波动，将直接影响香港保险产品的投资收益，进而波及客户的实际分红。但挑战与机遇并存，这也促使保险公司加强风险管理，积极优化投资组合，在复杂多变的市场环境中寻找新的增长点。
五、展望未来：理性规范中稳健前行
总体而言，分红演示利率上限的调整，不会让港险市场就此冷却，反而促使其迈向更加理性、规范的发展阶段。未来，产品将更加注重保证收益与服务体验，市场竞争将围绕保险公司的综合实力和中介的专业服务能力展开。对于客户来说，在投保时需保持理性，充分考量自身需求和风险承受能力，谨慎选择合适的产品以及可靠的保险公司与中介，才能在港险市场中收获稳健的保障与收益。